無(wú)縫鋼管廠家走勢(shì)判斷

　　4月份無(wú)縫鋼管市場(chǎng)保持較高景氣度。鋼鐵流通企業(yè)銷售價(jià)格指數(shù)至58.6，連續(xù)2個(gè)月停留在擴(kuò)張區(qū)間。市場(chǎng)交投活躍，銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為56.7和58.6，保持高位。

　　正如上月預(yù)測(cè)，4月市場(chǎng)需求較好局面得以延續(xù)。鋼鐵流通業(yè)庫(kù)存指數(shù)由上月的47.8降至本月的45.4，庫(kù)存去化繼續(xù)擴(kuò)大。從區(qū)域來(lái)看，全國(guó)范圍六大區(qū)域庫(kù)存指數(shù)均出現(xiàn)下跌，其中西南地區(qū)庫(kù)存指數(shù)降幅最大，為5.9個(gè)百分點(diǎn)，華北地區(qū)降幅最小，為2.0個(gè)百分點(diǎn)。樣本企業(yè)中，年銷量在10-50萬(wàn)噸的鋼貿(mào)流通企業(yè)去庫(kù)速度最快，為2.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，全月無(wú)縫鋼管社會(huì)庫(kù)存降幅超過(guò)20%，但降速前高后低，四月最后一周社會(huì)庫(kù)存降速已達(dá)到6周以來(lái)最低，預(yù)計(jì)五月庫(kù)存降速將明顯放緩。

　　另外值得注意的是，4月份鋼鐵流通業(yè)先行數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。走勢(shì)判斷指數(shù)和采購(gòu)意愿指數(shù)分別為47.9和48.9，跌至臨界點(diǎn)以下，表明樣本企業(yè)對(duì)5月份無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期加大，心態(tài)趨謹(jǐn)慎。

　　上月我們預(yù)測(cè)四月份無(wú)縫鋼管市場(chǎng)“供需雙強(qiáng)”，事實(shí)正是如此，4月份鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，社會(huì)庫(kù)存卻加速下降，說(shuō)明需求端高景氣度不改。

　　官方公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示一季度宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，積極因素正在增多，同一時(shí)間發(fā)布的工業(yè)、投資、消費(fèi)等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)超預(yù)期回升，尤其是房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，房地產(chǎn)投資短期失速的風(fēng)險(xiǎn)基本可以排除。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，當(dāng)前長(zhǎng)材表現(xiàn)要好于板材，也與當(dāng)下房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域的需求熱度息息相關(guān)。

　　對(duì)于五月份，我們認(rèn)為無(wú)縫鋼管市場(chǎng)供需雙強(qiáng)的緊格局趨向偏松。4月份噸鋼利潤(rùn)較一季度有明顯回升，高爐和短流程電爐的產(chǎn)能利用率雙雙走高，高供給在5月份是大概率事件。

　　需求端表現(xiàn)為正常回歸，釋放力度與開春集中采購(gòu)的爆發(fā)期相比可能顯弱，但考慮以地產(chǎn)、基建投資為主要驅(qū)動(dòng)力的中長(zhǎng)周期經(jīng)濟(jì)動(dòng)力猶在，而政策紅利(貨幣政策、減稅降費(fèi))對(duì)行業(yè)的景氣拉升仍有滯后效應(yīng)，下游需求韌性依然充足。

　　預(yù)計(jì)無(wú)縫鋼管庫(kù)存降速接近峰值后將現(xiàn)放緩跡象，高產(chǎn)量壓力在5月將逐漸發(fā)酵，鋼材行業(yè)供需緊平衡狀態(tài)趨向偏松，景氣度區(qū)間偏弱運(yùn)行。